透视财报|花式布局，抢滩预制菜新风口-环球热头条

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2023-04-26 09:15:06 来源：新京报

毛利率尚无优势。

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4月24日，安井食品揭晓了2022年业绩，实现营业收入约122亿元，同比增长31.39%。过去一年，预制菜已然成为其收入增长的一大来源。

此前三天，海欣食品年报显示，去年业绩由亏转盈。支柱业务收入持续下滑，过度依赖速冻鱼糜制品的海欣食品打造新的增长点，预制菜业务便被视作第二增长曲线。

今年，中央一号文件首次写入预制菜，被业界称为下一个“万亿元级”新赛道，企业争相进军并逐梦行业“蓝海”。

Choice金融终端数据显示，截至4月24日，A股共有43只预制菜概念股，其中，22家上市公司已经发布了2022年年度报告。新京报贝壳财经记者注意到，虽然预制菜业务已经为多家上市公司增厚业绩，但毛利率普遍不高。

前瞻产业研究院发布报告称，近两年中国预制菜在C端市场中激起巨浪，终端消费者直接购买预制菜的行为逐渐增多，C端市场逐步增大。但事实上，2021年中国预制菜市场的主要消费端仍为B端市场，市场占比约为64%，其原因或与近年来预制菜B端消费主体餐饮行业的运营成本息息相关。

抢食千亿市场，毛利率尚无优势

两年时间，预制菜从进入大众视野，已然驶入发展快车道。

根据艾媒咨询数据，2022年，中国预制菜市场规模达4196亿元，同比增长21.3%，预计2026年规模将达10720亿元。

上市公司嗅到商机，于预制菜赛道开始抢滩。Choice金融终端数据显示，截至4月24日，A股43只预制菜概念股中，22家上市公司发布了2022年年度报告，不过，仅个别上市公司详细披露了预制菜产品收入情况。

2022年，安井食品实现营业收入约122亿元，同比增长31.39%；归属于上市公司股东的净利润约11亿元，同比增长61.37%。其中，公司菜肴制品营业收入同比增长111.61%，成为营业收入增长的驱动力。

尽管菜肴制品对安井食品的收入增长贡献最大，但毛利仍依赖于鱼糜制品。2022年，安井食品的毛利约26.7亿元，鱼糜制品实现毛利约10.3亿元，其次为肉制品、面米制品和菜肴制品，毛利分别约6.2亿元、5.7亿元和3.5亿元。

不同于安井食品的多样化，2021年陷入亏损的海欣食品将预制菜视作新增长点。4月24日，海欣食品发布投资者活动记录表显示，速冻菜肴制品目前是第二增长曲线，公司舟山工厂未来将主打海洋预制菜，并围绕高端鲍鱼预制菜产业投资发展。

海欣食品2022年年报显示，营收16.21亿元，同比增长4.59%，归属于上市公司股东的净利润约6321.57万元，2021年同期净利润为亏损3443万元，同比增长283.58%。

分产品看，预制菜为海欣食品带来了一定增长。2022年，海欣食品的速冻菜肴制品营收大幅增长，由2021年的0.11亿元增长至1.62亿元，增幅达1334.35%，营收占比提升至10.02%。

不过，虽然预制菜业务为多家上市公司增厚业绩，从产品端来看，毛利率普遍不高。即便被归入主营产品阵营，预制菜类产品与其他主营产品相比，毛利率往往没有优势。

2022年，得利斯预制菜产品毛利率为12.8%，同比下滑3.01%，相比之下，得利斯的低温肉制品的毛利率为29.09%。同期，惠发食品中式菜肴的毛利率为8.83%，而其丸制品、肠制品的毛利率均在10%以上，油炸品和餐饮类产品的毛利率更是在20%以上。

预制菜热潮：企业瞄准降本增效

贝壳财经记者注意到，2022年年报中，多家上市公司放话将在2023年大力开展预制菜业务，包括罗牛山、海欣食品、安井食品、千味央厨、惠发食品等。此外，企业已经在资本层面展开动作，通过开展合作、注资设立专门的子公司或者预制菜业务部门以及积极扩产，拉动业绩增长。

今年3月，广州酒家发布公告称，企业决定参与投资设立广东广梅预制菜产业投资基金。据悉，预制菜基金主要围绕预制菜、食品加工产业链及食材产业链等相关产业进行投资，全体合伙人认缴出资总额为2亿元，广州酒家作为有限合伙人拟出资6000万元，占认缴出资总额的30%份额。

预制菜成为新风口，多家上市公司将这一业务放在重要战略位置，并加码布局意欲抢占先机。其中，惠发食品在开发预制菜产品，完善产品线之外，去年7月称拟以自有资金投资设立全资子公司，注册资本拟为1.5亿元，旨在不断开拓公司预制菜产业链渠道，巩固并提升公司在预制菜产业的地位及竞争力。

早在2015年，郑思敏（得利斯创始人郑和平女儿）正式成为得利斯董事长后，便率领得利斯布局预制菜业务。2021年，得利斯延伸预制菜的新战略逐步落地，加码预制菜产业链。

预制菜的下游需求主要可分为B端（企业）与C端（用户）两大类客户，B端客户核心诉求为通过预制菜实现降本增效，C端则渴望通过预制菜获得方便快捷的美食体验。在B端降本增效、C端消费习惯变革以及冷链基础设施逐步完善的共同推动下，我国预制菜行业渗透率将进一步提升，市场规模持续扩容。

得利斯认为，目前阶段能够最先从预制菜受益的是餐饮连锁企业，并非终端消费者。餐饮连锁企业使用预制菜能够显著降低餐馆聘请高技能厨师的成本，缩小后厨占地，增加餐馆的有效面积，并相应地降低供应链及人员管理的成本。而终端消费者更多是在口感和经济便利之间取舍权衡，当前针对C端的即食类预制菜还未达到物美价廉。

不过，安井食品战略则不同。今年1月，安井食品表示，其旗下冻品先生预制菜今年新品的发展方向是“以C端为主、BC兼顾。”

贝壳财经记者梳理看到，预制菜产品的种类更加多样，多管线成为企业重点。从速冻米面、经典卤味到各类鱼虾菜肴，预制菜也有了自己的“菜系”。

安井食品公开信息显示，安井冻品先生拥有酸菜鱼、藕盒等产品和“安井小厨”牌小酥肉、荷香糯米鸡等调理制品，以及控股子公司新宏业、新柳伍生产的小龙虾尾、调味小龙虾等水产类预制菜肴。

全聚德在年报中介绍，公司围绕全聚德、川老大、丰泽园的老字号品牌矩阵，围绕各品牌定位，采取多品牌、分步骤上市策略，目前已研发30个品类的预制菜和熟食产品进入市场销售。

“万物皆可预制菜”正在成为现实。同庆楼年报提到，旗下的“大厨菜”(预制菜)业务发展迅速，目前重点开发丸子系列、红烧系列、虾饼系列、酸菜系列和肥肠系列等。

新京报贝壳财经记者阎侠

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