美联储缩表是什么意思？美联储缩表的影响有哪些

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美联储缩表是什么意思？美联储缩表的影响有哪些

2022-06-20 15:14:39 来源：中国品牌网

缩表指的是银行中部减少资产负债表规模的行为。美联储可以通过直接出售其债券或停止对到期债券的再投资来实现基础货币的直接回收，这是一项比加息更严格的紧缩政策。

美联储缩表是什么意思

缩表可以说是另一种形式，具体的小幅的加息。与提高利率以提高资金成本和抑制贷款活动相比，“缩表”相当于直接从市场上撤回基础货币，对流动性的影响更大。

美联储资产保持在约4.5万亿美元的水平，这是央行在2008年金融危机后通过资产购买计划积累的。这一激进的资产购买措施是美联储“量化宽松”计划的核心内容，该计划旨在降低长期利率，增强投资者对风险资产的兴趣，促进投资和提振经济。尽管美联储自2014年以来已停止购买债券，但由于到期债券的再投资，其资产负债表规模保持不变。

美联储缩表的影响有哪些

要弄清楚美联储缩表意味着什么，首先得看美联储的资产负债表中主要有哪些资产和负债。

在美联储的资产中，主要有两大类，一类就是对其他机构提供的融资，包括贷款、再贴现、证券回购协议等等;另一类就是持有的证券，包括美国国债、资产支持证券等。

而美联储的负债，主要有发行在外的联邦储备券、各种存款、逆回购协议等。

而美联储作为美国的央行，是有发行货币的权力的。然而，在美联储的资产负债表中，却几乎见不到美元现金，这又是为什么呢?

这是因为美联储印出来的美元，只有投放出去，才能变成真正的货币，不然就是一堆废纸。那美联储印出来的美元要怎么才能投放出去呢?显然不可能满大街去撒钱。将印出来的美元借给其他机构，或者用来购买证券资产，便是最快最有效地投放货币的方式。

所以，如果美联储要缩减资产负债表，那就表明美联储会减少对其他机构的融资，或者减少购买证券资产，而这同时也意味着美联储要把投放出去的货币再收回去，变成一堆没用的废纸。

因此，在美联储缩表之后，在市场中流通的美元就会减少。由于美元在全世界流通广泛，一旦流通中的美元减少，美元就可能变得紧俏，从而引发美元升值，其他货币对美元贬值。

而美元升值，又可能引发一系列连锁反应。比如贸易，在美元升值后，其他国家对美国出口商品可能变得更容易，而美国的商品要出口到其他国家可能会更难。又比如大宗商品，在美元升值后可能会大跌。

当然，美联储缩表，不仅仅只会引起美元升值及其引发的连锁反应，而且还会造成其他影响。比如美联储缩表后造成的对外融资的减少，可能会影响经济的增长。又比如缩表后对证券资产的购买减少，会引起证券价格的大跌等等。

因此，在美联储缩表进行时，可能也是美国经济增长放缓、股市、债市齐跌之时。由于美国是全球最大经济体，其股市、债市在全球的影响力也是最大，所以如果美国经济增长放缓，股债大跌，难免会让其他国家也受到影响。

可见，美联储缩表，影响力是非常大的。

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